Jest takie stare powiedzenie, ze pieniadze sprawia, ze swiat kreci. W terminologii gospodarczej nie jest to cala prawda. Faktycznie, jest to, ze koszt pieniadza powoduje, ze swiat kreci sie, a to koszt pieniadza znajduje odzwierciedlenie w poziomie stóp procentowych. Jak poziom stóp procentowych wzrostu, przedsiebiorców i inwestorów popyt wyzszy poziom-of-zwrot z inwestycji kapitalowych
Z takimi wage, jaka przywiazuje sie do stóp procentowych, nie Rezerwy Federalnej Board (FED) rzeczywiscie kontroluja poziom? Uproszczenie, musimy rozróznic stóp krótkoterminowych i dlugoterminowych. Oprocentowanie papierów wartosciowych, które dojrzewaja w czasie krótszym niz rok, beda uwazane za krótkoterminowych, podczas gdy oprocentowanie papierów wartosciowych, które dojrzewaja w ciagu 10 lat bedzie oznaczalo dlugoterminowych stóp.
FED poprzez otwarta polityke rynku ma ogromny wplyw na krótkoterminowe stopy procentowe, czyli stopy funduszy federalnych, a jego brat, trzymiesieczna stawka rachunek skarbu panstwa. Stopy funduszy federalnych jest noc tempo, w jakim banki pozyczaja sobie nawzajem.
Dlugoterminowych stóp procentowych, jednak sa bardziej na rynku niz przez FED. Stawki te odzwierciedlaja oczekiwania ludzi wzrostu gospodarczego, zarówno rzeczywistych, jak i inflacji. Kiedy przedsiebiorca wydaje 20-letniej obligacji przynosi 10% odsetek w ciagu roku, przy zalozeniu, ze jest on fundusze moga byc inwestowane z zyskiem w przedsiebiorstwie zarabiaja znacznie wiecej niz 10%. Jesli tak nie jest, dlaczego pozyczyc pieniadze na 10%?
Ruch stóp procentowych moze dac nam wskazówke, jak do przyszlego kierunku gospodarki. Nie bezwzgledny poziom stóp krótkoterminowych i dlugoterminowych, które sa istotne - jest róznica miedzy nimi. Na przyklad, jesli dlugoterminowych obligacji skarbowych sa plonowanie 5%, a 90-dniowe bony skarbowe sa otrzymania 2%, to rozpietosc jest o trzy punkty procentowe.
Jak FED napina-up na podaz pieniadza, krótkoterminowych stóp wzrosnie szybciej niz dlugoterminowych stóp. Jezeli krótkoterminowe stopy procentowe zaczynaja wspinac sie wyzej dlugoterminowych stóp (jak sie w l979, l980, l981, w roku 2000), jest to juz znak ostrzegawczy, ze gospodarka bedzie spowolnienie znaczaco - z mozliwoscia wprowadzania recesji gospodarczej .
Jak to sie dzieje, byloby najlepiej, aby zmniejszyc krótkoterminowego dlugu publicznego i rozpoczecie odbudowy plynnosci. spowolnienie Business lub recesji moze byc czasach wielkich mozliwosci, ale tylko dla tych, którzy dysponuja srodkami. Przyszlosc nalezy do szybkiego - Plynnosc jest królem!
No comments:
Post a Comment